中國宏觀經(jīng)濟(jì)解析與企業(yè)突圍之路

【課程背景】

2020年，在疫情影響之下，國際和國內(nèi)形勢都發(fā)生了前所未有的變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢將走向何方？

【課程收益】

?  分析宏觀經(jīng)濟(jì)背景

?  預(yù)判未來受益行業(yè)與企業(yè)

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】相關(guān)需求者

【課程時間】1-2天

【課程大綱】

一、當(dāng)前的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是什么？

1、 世界經(jīng)濟(jì)新平庸

2、 世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：工業(yè)革命、技術(shù)變革與城市化

?  回顧歷次科技革命的變化

?  中國改革開放的一級火箭（市場經(jīng)濟(jì)）、二級火箭（海外市場）

?  中國改革開放四十年未有之新變化

案例：上萬家上市公司財務(wù)分析，平均利潤率僅為4%左右

3、 美國的王牌：科技制高點、金融制高點、糧食能源制高點

?  科技制高點：中國彎道超車的得與失

案例：華為的芯片之痛、操作系統(tǒng)之痛

?  金融制高點：美元的虛擬霸權(quán)

?  糧食能源制高點：美國農(nóng)業(yè)、石油美元

案例：中美貿(mào)易戰(zhàn)，美國要求中國購買農(nóng)產(chǎn)品，中國的考慮

?  美國自身的問題：特朗普連任，反映出美國內(nèi)部問題

4、 中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的問題

?  中國經(jīng)濟(jì)增長依舊在放緩

?  需求端拉動經(jīng)濟(jì)乏力：人口、購買力的雙重壓力

?  供給端驅(qū)動力不足：企業(yè)缺乏創(chuàng)新

?  區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡：數(shù)十年來的胡煥庸線

案例：三千余家上市公司，劃歸132各行業(yè)，絕大部分行業(yè)成本占營收80%-90%甚至更高——企業(yè)未來重點，“降本增效”

二、未來宏觀政策如何制定？

1、 中國已經(jīng)進(jìn)入城鎮(zhèn)化國家

?  經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局繼續(xù)優(yōu)化：常住人口城鎮(zhèn)化率首次超過60%

?  優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn) 努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標(biāo)任務(wù)

2、 未來的財稅等政策預(yù)判

?  積極的財政政策要更加積極有為——企業(yè)稅負(fù)會降低嗎？

?  穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度——企業(yè)融資成本會降低嗎？

?  就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化——什么樣的企業(yè)會得到更多地政策傾斜？

?  主線：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

3、 依靠改革激發(fā)市場主體活力，增強(qiáng)發(fā)展新動能

?  體未來發(fā)展的新動能：激發(fā)市場主體活力

?  轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式：擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略

?  對外開放：穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤

4、 新基建是經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器

?  加大需求：城市網(wǎng)絡(luò)群軌交、新能源汽車、特高壓

?  改善供給：5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

三、未來中美關(guān)系以及對外貿(mào)易的影響有哪些？

1、 中美關(guān)系背景：貿(mào)易戰(zhàn)

2、 未來中美關(guān)系：爭奪科技、金融戰(zhàn)略制高點

四、金融創(chuàng)新之道在何處？（可選模塊）

1、 細(xì)數(shù)金融全牌照

?  七大牌照——銀、保、信、券、金、期、基

?  銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發(fā)展的保障

案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程

?  保險：回顧保險行業(yè)發(fā)展

案例：保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、保險個人代理制

?  證券：準(zhǔn)備好做推銷員

案例：華爾街之狼的啟示

?  信托與私募：如何重建信心

案例：穿透底層資產(chǎn)——借鑒P2P的教訓(xùn)

?  金融租賃：利息偏高如何降

案例：數(shù)據(jù)說話，算一算真實的利率是多少

?  期貨期權(quán)：如何讓投資者更成熟

案例：“瑞幸殺手”告訴你，市場最大的穩(wěn)定器——反對派

2、 下一步金融發(fā)展的趨勢：混業(yè)經(jīng)營與資產(chǎn)證券化

?  金融本質(zhì)——買賣雙方的對接

?  以史為鑒——華爾街百年來的分業(yè)與混業(yè)

?  2017年底的資管新規(guī)，為什么給資產(chǎn)證券化留下“后門”？

?  企業(yè)融資成本的關(guān)鍵WACC

案例：當(dāng)前即使上市公司，用資成本大多集中于10%-15%，資產(chǎn)證券化ABS等可以降低數(shù)個百分點

3、 金融從業(yè)者的職業(yè)準(zhǔn)則

?  數(shù)一數(shù)CFA職業(yè)準(zhǔn)則——原來習(xí)以為常的事情并不合理

4、 下一個熱點在哪里

?  指數(shù)基金：已經(jīng)在啟動

?  資產(chǎn)配置：量化已來臨

案例：約翰伯格打造的先鋒領(lǐng)航基金、達(dá)里奧的風(fēng)險平價、螞蟻金服與先鋒領(lǐng)航的合作

五、企業(yè)突圍之路在何方？（可選模塊）

1、 當(dāng)前企業(yè)普遍賺錢難，游戲規(guī)則在改變

?  企業(yè)最需要的買方思維：先找到買家，再投入生產(chǎn)，否則無人買單很難受

案例：葛倫史登斯，身處一座陌生的城市，不使用自己的人脈、資源，初始資源只有100美元的現(xiàn)金、一部沒有聯(lián)絡(luò)人的手機(jī)，以及一輛舊皮卡，在90天內(nèi)，創(chuàng)辦一家估值達(dá)到75萬美元的公司。他是如何做到的？

?  新基建的四大板塊：打造C2M模式，先找買家，在投入生產(chǎn)

2、 互聯(lián)網(wǎng)時代帶來市場變革

?  回顧近年來身邊的變化

案例：線下做實體→電商千千萬→張大奕秀照→薇婭做直播

?  市場對企業(yè)的要求，不斷的創(chuàng)新，而不是模仿

案例：3M公司15%的啟示：創(chuàng)新最重要的事情——懂得放棄、蘋果與微軟公司的啟示：兩個史蒂夫VS“BP”——做到極致就能引領(lǐng)世界

3、 強(qiáng)大的企業(yè)來自于進(jìn)化與變革：大魚吃小魚游戲中的生存之道

?  市場向頭部企業(yè)集中

?  人才向大公司聚集

4、 如何衡量創(chuàng)新是否有效：波特五力模型量化

?  與客戶議價能力量化：應(yīng)收票據(jù)與賬款

?  與供應(yīng)商議價能力量化：應(yīng)付賬款與票據(jù)

?  同行業(yè)集中度：HHI指數(shù)，及對應(yīng)策略

?  新進(jìn)入競爭者量化：Z-Score

?  替代品量化：ROE分解

5、 快速試錯好過模仿他人

案例：美國航空業(yè)起起落落的啟示

六、個人發(fā)展之道在何方？（可選模塊）

1、 個人及家庭財務(wù)診斷方法

?  個人及家庭財務(wù)六大比率——測算一下自己的

?  個人及家庭生命周期與類型——未來個人發(fā)展在何處

案例：蝸牛型、蟋蟀型等四種家庭特點，看看有沒有自己的身影

2、 守住家庭財富的要點

?  熱點問題：房子是買？還是賣？

?  子女教育專項賬戶——減輕一半經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)

?  退休養(yǎng)老專項賬戶——不受延遲退休困擾

?  家庭財富增值之道——如何不做韭菜

案例：真實數(shù)據(jù)，老宋自己的投資組合，超過80%以上個人家庭