公司企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值

課程大綱

第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析-基礎(chǔ)篇

1、認(rèn)識(shí)與理解財(cái)務(wù)報(bào)表：

－資產(chǎn)負(fù)債表

－損益表/利潤(rùn)表

－現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量表附注

－所有者權(quán)益變動(dòng)表

－如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告附注

－財(cái)務(wù)報(bào)告之間的邏輯與勾稽關(guān)系

－其他

2、認(rèn)識(shí)與理解財(cái)務(wù)報(bào)表-進(jìn)階：

－管理報(bào)告和審計(jì)報(bào)告

－審計(jì)報(bào)告及其意見(jiàn)的類(lèi)型與理解

－如何閱讀和理解合并財(cái)務(wù)報(bào)告

理解：合并財(cái)務(wù)報(bào)告的編制基礎(chǔ)與基本編制框架

子公司，合營(yíng)與聯(lián)營(yíng)企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

－分部報(bào)告的閱讀與分析視角

－其他

3、財(cái)務(wù)分析基本框架，財(cái)務(wù)比率及其理解分析

－流動(dòng)性

－周轉(zhuǎn)能力

－償債能力

－成長(zhǎng)能力

－盈利性

－杠桿水平

－現(xiàn)金流分析

－z評(píng)分法

小結(jié)：財(cái)務(wù)比率分析的正確順序應(yīng)該是怎樣的

第二章 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告并識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

1、資產(chǎn)負(fù)債表：

－重點(diǎn)科目分析

－如何識(shí)別和判斷主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和業(yè)績(jī)粉飾

－資金來(lái)源與運(yùn)用平衡

－杠桿水平與資本結(jié)構(gòu)

－其他

2、損益表：

－重點(diǎn)科目分析

－如何識(shí)別和判斷主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和業(yè)績(jī)粉飾

－如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量

－其他

3、現(xiàn)金流量表：

－重點(diǎn)科目分析

－現(xiàn)金流量表的使用與分析要點(diǎn)

－如何閱讀兩種方法編制的現(xiàn)金流量表

－理解企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)圖：現(xiàn)金的來(lái)源與運(yùn)用循環(huán)

－其他

第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析-進(jìn)階篇

1、營(yíng)運(yùn)資金分析

－什么是營(yíng)運(yùn)資金及其影響要素

－從營(yíng)運(yùn)資金判斷公司風(fēng)險(xiǎn)水平

2、什么是流動(dòng)性分析及其與償債能力的關(guān)系

－什么是長(zhǎng)短期的流動(dòng)性

－流動(dòng)性分析的基本做法

3、關(guān)于現(xiàn)金的問(wèn)題

－大比例現(xiàn)金分紅與違約

－高現(xiàn)金與違約

－相關(guān)案例分享

4、償債能力與債務(wù)調(diào)整

－防止隱形債務(wù)

－還原負(fù)債水平

－債務(wù)調(diào)整的基本方法

5、理解母子公司及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

－母子公司分析的要點(diǎn)

－高質(zhì)押率與控制權(quán)

－相關(guān)案例分享

6、如何識(shí)別企業(yè)的過(guò)度負(fù)債與過(guò)度投資

7、償債能力與風(fēng)險(xiǎn)分析的高級(jí)方法-更深入的財(cái)務(wù)分析

－如何衡量權(quán)益的質(zhì)量和成色

－如何理解少數(shù)股東權(quán)益

－如何理解其他權(quán)益工具的影響

－如何理解其他綜合收益的影響

－如何理解商譽(yù)的影響

－如何理解稅務(wù)與遞延所得稅的影響

－如何理解租賃負(fù)債的*變更

－如何理解和分析金融工具/金融資產(chǎn)（*準(zhǔn)則）

－如何理解資產(chǎn)減值的影響

－如何理解公允價(jià)值變動(dòng)的影響

－如何理解非經(jīng)常損益的影響

－如何理解長(zhǎng)期投資的影響

－如何理解投資性房地產(chǎn)的影響

－理解在建工程與固定資產(chǎn)的影響

－理解無(wú)形資產(chǎn)

－理解生物資產(chǎn)

－其他

8、進(jìn)一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA

9、其他分享

第四章 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別

1、識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)真實(shí)性的一般方法

2、財(cái)務(wù)造假識(shí)別的一般邏輯

3、財(cái)務(wù)造假的一般方法

4、財(cái)務(wù)造假識(shí)別需要關(guān)注的主要財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

5、財(cái)務(wù)造假識(shí)別需要關(guān)注的財(cái)務(wù)比率異常

6、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾識(shí)別的基本做法

7、企業(yè)/借款人違約前的一般財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)

8、債務(wù)人違約的早期研判與財(cái)務(wù)觀察總結(jié)

第五章 外部投資者視角：企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1、理解企業(yè)信用評(píng)級(jí)及其與信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

2、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)踐分享

－評(píng)級(jí)框架與理念

－核心關(guān)注點(diǎn)

－評(píng)級(jí)方法與重點(diǎn)比率

－其他分享

第六章 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 

1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本方法

2、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義

3、如何進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：理論與實(shí)踐

4、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與壓力測(cè)試和情景分析

5、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的注意事項(xiàng)

第七章 企業(yè)估值的實(shí)踐

1、企業(yè)估值的基本理念與思路

2、企業(yè)估值的涉及的關(guān)鍵概念與理解

3、企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估的基本方法一覽

4、不同估值方法的適用范圍

5、當(dāng)前資本市場(chǎng)通行的企業(yè)估值方法實(shí)踐

－相對(duì)價(jià)值模型法

－現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法

－經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值法

－市銷(xiāo)率法

－市凈率法

－市盈率法

－PEG法

－PER法

－GMV方法

－總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法

－其他方法

6、不同估值方法在證券市場(chǎng)和企業(yè)收購(gòu)中的應(yīng)用實(shí)踐

7、理解企業(yè)和行業(yè)的周期運(yùn)行

－什么是發(fā)展周期

－企業(yè)周期與宏觀周期

－不同階段的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點(diǎn)

8、關(guān)于同業(yè)比較

－什么是同業(yè)比較

－一般的同業(yè)比較如何做